שאלות ותשובות

​קרן נאמנות היא כלי שמטרתו השקעה משותפת בני"ע והפקת רווחים משותפת מהחזקתם ומכל עסקה בהם, וזאת על-פי מדיניות השקעה הנקבעת מראש. קרן נאמנות מנוהלת על ידי מנהל הקרן ומורכבת מיחידות שכל אחת מהן מקנה זכות שווה בקרן ופועלת על-פי הסכם נאמנות שפרטיו פורסמו באמצעות תשקיף  לציבור הרחב

​להשקעה בקרנות נאמנות יתרונות של נזילות ומגוון אפשרויות רחב של השקעה. עולם קרנות הנאמנות מציע פתרונות השקעה מסוגים שונים למשקיעים בעלי צרכים מגוונים ומאפשר השקעה בסכומים קטנים וגדולים.

​התשקיף הוא מסמך המשמש להצעה של קרן הנאמנות לציבור.
התשקיף מכיל את המידע הנחוץ להחלטה האם לרכוש את יחידות ההשתתפות המוצעות, ובנוי על פי קריטריונים הקבועים בחוק השקעות משותפות בנאמנות, ובהתאם לדרישות של הרשות לניירות ערך.
בתשקיף מפורטים מדיניות ההשקעות בקרן, תיאור מנהל הקרן, תיאור ההשקעות שבוצעו בשנת הכספים שחלפה, העמלות ששולמו ועוד.

​קרנות נאמנות מחולקות למספר קטגוריות על פי פרמטרים שונים כמו אפיק ההשקעה, רמת סיכון ועוד. החלוקה לקטגוריות נועדה לאפשר למשקיעים התמצאות מהירה בעולם קרנות הנאמנות תוך התאמה לסגנון ההשקעה האישי.

​קנייה ומכירה של יחידות בקרנות נאמנות מתבצעת באמצעות יועצי השקעות המוסמכים לכך בבנקים,  או באמצעות אתר האינטרנט של הבנק

​השקעה בקרן נאמנות כרוכה בתשלום דמי ניהול (שכרו של מנהל הקרן דמי נאמנות (שכרו של נאמן הקרן), ועמלות ככל שישנן בהתאם לאמור בתשקיף הקרן, הוראות הדין, ותעריפים של בורסות שונות בעולם.

​עולם קרנות הנאמנות מציע פתרונות לכל סוגי המשקיעים. ניתן לרכוש יחידות השתתפות בקרנות נאמנות בכל סכום (למעט בקרנות הקובעות מגבלת רכישה מינימאלית).

​מדיניות ההשקעות של קרן נאמנות כוללת את אפיקי ההשקעה בהן משקיעה הקרן ו/או רשאית להשקיע, ואת הקריטריונים לביצוע מדיניות ההשקעות - למשל מגבלות על הרכב יחסי, היקף השקעה באפיק מסוים ועוד.
פרטי מדיניות ההשקעות הן חלק מתשקיף הקרן.

​קרן פטורה: קרן נאמנות אשר אינה משלמת מס ומשכך, ישלם המשקיע מס בעת פדיון היחידות. שיעור המס הנגבה הוא 25% מהרווח הריאלי, כלומר רק מהרווחים בפועל, לאחר התחשבות  באינפלציה בתקופת האחזקה בקרן.

כאשר מתפרסם מדד גבוה יותר מהמדד שהיה במועד רכישת היחידות ישנה אפשרות ליהנות ממגן מס בעת פדיון היחידות כלומר, יש מעין פטור על תשלום המס בגלל ההפרשים במדד.​

​קרן נאמנות מנוהלת על ידי מנהל הקרן, והיא פועלת על פי תשקיף בו מפורטת מדיניות ההשקעה. בדרך כלל קרנות נאמנות מנוהלות על ידי בתי השקעות או גופים פיננסים אחרים המורשים לכך.
על מנת לנהל קרנות נאמנות יש לקבל את אישור רשות ניירות ערך, המפקחת על חברות קרנות הנאמנות בישראל.

​הנאמן הוא חברה המפקחת על ניהול הקרן ואחראית לדאוג שהניהול מתבצע בהתאם להוראות חוק השקעות משותפות בנאמנות. הנאמן מחזיק בנכסי הקרן עבור בעלי היחידות.

​לפני רכישת יחידות בקרן נאמנות, כדאי להתייחס לכמה פרמטרים חשובים כמו סוג ההשקעה, רמת התנודתיות והסיכון וכן לתקופת ההשקעה:
*אפיק השקעה ומדיניות השקעה - האם המשקיע מעוניין בהשקעה במניות, איגרות חוב, השקעה באפיק שקלי ועוד.
*סוג קרן הנאמנות - האם היא קרן ישראלית, חו"לית, קרן המשקיעה בעיקר באג"ח ממשלתיות או קונצרניות או קרן המשלבת בין אפיקי השקעה.
רמת הסיכון – יש לבחון את רמת הסיכון בקרן ולהחליט האם הסיכון מתאים לאופי ההשקעה. ניתן להיעזר בפרופיל החשיפה המפורט להלן ע"מ להעריך את סיכון הקרן.

*ביצועים – בדיקת תשואות הקרן לאורך השנים (אם לא מדובר בקרן חדשה(.
*דמי ניהול ועמלות - מומלץ לבחון את היקף דמי הניהול והעמלות הנוספות ככל שישנן שאתם צפויים לשלם.
*שיקולי מיסוי - על פי מעמד המס של הקרן (פטורה או חייבת).

​ניתן להזמין יחידות בקרנות נאמנות או לפדות יחידות בכל יום בו מתקיים מסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב.
בקרנות נאמנות שעל פי מדיניות ההשקעות שלהן חשופות למזומנים במט"ח ולניירות ערך הנסחרים בחו"ל בשיעור הגבוה מ-10% לא ניתן להזמין יחידות או לפדות יחידות בימי ראשון, ובמועדים בהם אין מסחר בחו"ל.
יש לציין כי השעות בהן ניתן להזמין יחידות או לפדות יחידות אינן אחידות בכל הקרנות והן מתפרסמות בתשקיף של כל קרן. על כל שינוי בשעות מפרסם מנהל הקרן דו"ח מיידי.

​ניתן לתת הוראות לרכישה או לפדיון של קרן נאמנות על ידי העברת הוראות דרך יועץ ההשקעות או אתר האינטרנט של הבנק  דרכו אתה סוחר.

​במסגרת הרפורמה בתחום סיווג קרנות הנאמנות שהובילה רשות ניירות ערך ונכנסה לתוקפה בדצמבר 2007, ניתן לבחון פרופיל סיכון דרך "פרופיל החשיפה" של הקרן. מדובר בצמד תוויים אשר מגדיר את מרחב החשיפה של הקרן למניות ולמט"ח.
המטרה היא להציג בפני ציבור המשקיעים מידע אודות ההרכב האפשרי של נכסי הקרן ועל התנודתיות האפשרית הצפויה בה.
מנהל קרן נדרש להגדיר במסגרת מדיניות ההשקעות של הקרן שבניהולו את שיעור החשיפה המרבי (בערך מוחלט) לכל אחד משני סוגי נכסי הבסיס (מניות ומט"ח) לפי הסרגל הבא::

צירוף המידע אודות דרגת החשיפה המרבית לכל אחד מנכסי הבסיס יוצר את פרופיל החשיפה של הקרן שהוא חלק בלתי נפרד מהקריטריונים לסיווג הקרן ומופיע גם בשם הקרן. בנוסף, קרנות אשר עשויות להיות חשופות לאג"ח שאינן מדורגות בדירוג השקעה (איגרות חוב קונצרניות המדורגות בדירוג נמוך מ  (-BBB) או דירוג מקביל לו, או שאינן מדורגות כלל) בשיעור העולה על החשיפה המרבית שלהן למניות, מסומנת בסימן קריאה (!) בשם הקרן.

​מדד שארפ בניגוד להשוואת תשואות בלבד, משווה תשואות בהתחשב ברמת הסיכון. המדד מחשב את התשואה ליחידת סיכון, כאשר הסיכון נמדד על ידי סטיית התקן. ככל שערכו של מדד השארפ גבוה יותר, תיחשב הקרן לפי מדד זה, לאטרקטיבית יותר ביחס לקרנות אחרות שלהן מדד שארפ נמוך יותר.

​קרן נאמנות משקיעה או רשאית להשקיע באפיקי השקעה שונים בהתאם למדיניות השקעות הנקבעת במסגרת תשקיף הקרן. ניתן למצוא מידע  נרחב אודות הקרנות הזמין לכלל הציבור באתר המגנ"א של הרשות לניירות ערך  ( www.magna.isa.gov.il ).
מנהל הקרן יכול לשנות את הרכב הנכסים במסגרת מדיניות ההשקעות של הקרן או לשנות את מדיניות השקעות הקרן על ידי דיווח לרשות ניירות ערך ולציבור, כך שהרכב הנכסים של הקרן עשוי להשתנות מעת לעת.

​קרנות שייעודן הוא להוות תחליף לפיקדונות ולהשקעות של עד 90 יום. היתרון בהשקעה בקרן כספית על פני השקעה במק"מ ובפק"מ הוא דחיית תשלום מס. בפיקדון מנוכה מס במקור בכל מועד חידוש, ובמק"מ בתאריך הפדיון. לעומת זאת, בקרן המסווגת כפטורה ממס, המס מוטל רק כאשר המשקיע מוכר את יחידותיו בקרן. במקרה זה הוא ישלם מס ריאלי בשיעור של 25%, בהתחשב באינפלציה, זאת בניגוד למס נומינלי המשולם על פיקדון בנקאי או מק"מ בשיעור של 15% בלי להתחשב בשיעור האינפלציה. כמו כן, קרן כספית מאפשרת קיזוז רווחי הון מול הפסדי הון מני"ע אחרים, בניגוד לפיקדון בנקאי, אשר אינו מאפשר זאת, מאחר שאינו מוגדר ני"ע.