תחזית למדד חודש ינואר – ללא שינוי
מחירי הדלקים עלו בינואר ב-1.6%. ההתייקרות נובעת בעיקר מעלייה של 3.6% במחירי הבנזין הדולריים. 
צפויה עלייה של כ-3% במחירי הארנונה, בהתאם להתאמות השנתיות.

השווקים ניסו בסוף השבוע בעיקר לעכל את הודעת הריבית של הפד מצד אחד ואת נתוני הצמיחה המאכזבים מצד שני. בשוק האג"ח, השפעת שני הפרסומים היא בכיוון זהה ושניהם מובילים לירידה בתשואות.

בשורה התחתונה, הפחתת הריבית נובעת גם מגורמים מקומיים ובראשם האינפלציה הנמוכה אך בעיקר מההתפתחויות השליליות בחו"ל ומחששות הבנק להשפעותיהן על המשק המקומי. בנק ישראל הוריד מההודעה את המשפט בו השתמש בחודש שעבר "רמת הריבית הנוכחית ... משאירה בידי בנק ישראל מרחב תגובה להתרחשויות בכלכלה העולמית והמקומית".

קרן המטבע הבינ"ל תנסה להרחיב את רשת הביטחון
ה-IMF ינסה להרחיב את היקף התמיכה הפוטנציאלי שלו בכ-500 מיליארד דולר וזאת על מנת לתת מענה לשווקים המחפשים וודאות ביכולת הסיוע למדינה גדולה כמו איטליה או ספרד במידה וזו תצטרך סיוע בתשלומי החובות שלה. גיוס בהיקף כזה יגדיל משמעותית את כוח האש של ה-IMF העומד כיום על 387 מיליארד דולר.

•    מדד דצמבר נותר ללא שינוי (תחזית פסגות: עלייה של 0.1%, תחזית הקונצנזוס:0.2%). 
•   המדד הכללי עלה בשנת 2011 ב-2.2% המדד ללא דיור עלה ב-1.3%, המדד ללא ירקות ופירות ב-2.7% והמדד ללא אנרגיה ב-1.7%.

•  אחרי תקופה ארוכה של עצבנות, בעיקר על רקע ההידרדרות במשבר החוב באירופה ושאלת הלגיטימיות של גוש האירו, השבועות האחרונים ניפקו לנו שקט יחסי בשווקים הפיננסיים (גם בעזרתה האדיבה של תקופת החגים).
•  אחרי הרבה אזהרות מוקדמות, ביום שישי האחרון האיום התממש וסוכנות S&P הפחיתה את דירוג של צרפת ברמה אחת מ-AAA ל-AA+. 

ממשלות ספרד ואיטליה גייסו הון בסוף השבוע שעבר במספר הנפקות שללא ספק הצליחו מעל ומעבר למצופה. בכלל, עקומי התשואות של ספרד ואיטליה ירדו באופן משמעותי מאז סוף נובמבר (ראה טבלה מטה), מה שמאפשר למדינות לגייס הון בעלויות נמוכות יותר.

סיכום 2011
• שוקי המניות בעולם סבלו מהאטה בצמיחה האמריקאית במחצית הראשונה של השנה ומעליית המדרגה במשבר האירופי במחציתה השנייה: מדד ת"א 100 ירד ב-20.1%, יורוסטוקס 600 ב-11.3% ומדד השווקים מתעוררים ב-20%. מדד ה-S&P נותר ללא שינוי.

נתוני שוק העבודה
נניח לרגע את הסקפטיות בצד (אל דאגה, היא מיד חוזרת), השיפור בשוק העבודה האמריקאי בחודשים האחרונים אכן מלמד על התאוששות ברת קיימא בכלכלה הגדולה בעולם. המשך הצמיחה בארה"ב, גם אם היא איטית באופן יחסי, תומך כמובן בצמיחה הגלובאלית ובמצבן של הפירמות.

ע"פ הודעת הממשלה החדשה שנכנסה לתפקיד לפני כשבוע, הגירעון ב-2011 יעמוד על 8% מהתוצר לעומת הצפי המוקדם והיעד שהציב האיחוד לספרד ל-6% בלבד. בעקבות כך הודיעה ממשלת ספרד כי תוציא לפועל קיצוצים חדשים בהיקף של 8.9 מיליארד אירו והעלאות מס נוספות בהיקף של 6 מיליארד אירו.